الفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم

بواسطةفوري


ما هو الفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم


تعتبر الأعمال المالية والتجارية والمصرفية، عمليات ذات طبيعة خاصة تحتاج لدراسة وعلم وفهم وخبرات، وليست مجال مفتوح لأي شخص، وعلى الرغم من ذلك فهي ليست مجال صعب، أو معقد.


بل على العكس من ذلك، كل ما في الأمر أنها علم وأدوات، فلا يكفي أحدهما، بل لابد من اجتماع كل من العلم والأدوات لتحصيل النتيجة، وفهم بعض المصطلحات مثل



تأثير زيادة رأس المال على سعر السهم



،

حقوق الاولوية

.



والفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم

، أن الاكتتاب يكون معين ومعروف حيث تطرح الشركة نفسها الاكتتاب فيها، أمام التداول فهي عملية بيع نصيب أو ملكية أسهم أو سندات أو أوراق مالية، أما شراء الأسهم فهي عملية تحدث في نطاق

البورصة

حيث تكون الأسهم معروضة للبيع.



  • الاكتتاب


يشير الطرح العام الأولي (IPO) أو الاكتتاب إلى عملية طرح أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديد، يتيح الاكتتاب العام للشركة زيادة رأس المال من المستثمرين العموميين.


يمكن أن يكون الانتقال من شركة خاصة إلى شركة عامة وقتًا مهمًا للمستثمرين من القطاع الخاص لتحقيق مكاسب كاملة من استثماراتهم، حيث يتضمن عادةً علاوة شراء للمستثمرين من القطاع الخاص الحاليين، وفي

الوقت

نفسه، يسمح أيضًا للمستثمرين العامين بالمشاركة في العرض.



  • التداول


يعرف تداول الأسهم بنقل ملكية الورقة المالية من المالك إلى البائع، مقابل المال، ويمكن أن يتم التداول بطرق متعددة سواء من البورصة أو من أي مكان.


  • شراء الأسهم



السهم

هو نوع من

الاستثمار

يمثل حصة ملكية في شركة.  يشتري المستثمرون الأسهم التي يعتقدون أنها سترتفع قيمتها بمرور الوقت، السهم هو استثمار، عندما تشتري أسهم شركة، فأنت تشتري جزءًا صغيرًا من تلك الشركة، يُطلق عليه سهم.



الأسهم

هي أوراق مالية تمثل حصة ملكية في شركة، بالنسبة للشركات، يعد إصدار الأسهم وسيلة لجمع الأموال للنمو والاستثمار في أعمالهم، بالنسبة للمستثمرين، تعتبر الأسهم وسيلة لتنمية أموالهم وتجاوز

التضخم

بمرور الوقت.


هذه المفاهيم هي الأساسيات القليلة الأولى التي يجب أن يتعلمها مستثمرو الأسهم الناشئون قبل أن يبدأوا في الاستثمار في سوق الأسهم، العرض العام الأولي (IPO) والعرض العام التالي (FPO) هما طريقتان أساسيتان تبيعان الشركة الأموال من سوق الأسهم، يمكن للشركات أيضًا جمع الأموال عن طريق إصدار سندات الشركات.


الطرح العام الأولي أو الاكتتاب العام الأولي هو المرة الأولى التي تطرح فيها الشركة للاكتتاب العام، عندما نقول أن شركة ما أصبحت عامة، فهذا يعني أنها عرضت أسهمها للجمهور بشكل عام وهي جاهزة للإدراج في بورصات الأوراق المالية في الدولة.


شروط الاكتتاب العام


قبل الاكتتاب العام، تعتبر الشركة خاصة، كشركة خاصة قبل الاكتتاب العام، نمت الأعمال مع عدد صغير نسبيًا من المساهمين بما في ذلك المستثمرين الأوائل مثل المؤسسين والدائرة المقربة، جنبًا إلى جنب مع المستثمرين المحترفين مثل أصحاب رؤوس الأموال أو المستثمرين الملاك ومن شروط الاكتتاب العام:


  • من ش


    روط الاكتتاب العام هي الدعوة لأشخاص على أن يكونوا غير محددين من قبل إلى الاكتتاب فى هذه الأسهم،  أو في حالة زيادة عدد المكتتبين فى الشركة عن المائة.

  • وشروط أخرى مثل المبلغ الذي يتم دفعه من قيمة الأسهم فور الاكتتاب.

  • أن يكون الاكتتاب بات.

  • أن يكون الاكتتاب في كامل رأس المال.


يعد الاكتتاب العام خطوة كبيرة للشركة لأنه يوفر للشركة إمكانية جمع الكثير من الأموال، هذا يعطي الشركة قدرة أكبر على النمو والتوسع، يمكن أن تكون الشفافية المتزايدة ومصداقية إدراج الأسهم عاملاً في مساعدتها في الحصول على شروط أفضل عند البحث عن الأموال المقترضة أيضًا.


عندما تصل الشركة إلى مرحلة في عملية النمو حيث تعتقد أنها ناضجة بدرجة كافية لتحمل لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الصارمة إلى جانب الفوائد والمسؤوليات للمساهمين العامين، فإنها ستبدأ في الإعلان عن اهتمامها بالطرح للاكتتاب العام.


عادةً ما تحدث هذه المرحلة من النمو عندما تصل الشركة إلى تقييم خاص يبلغ حوالي 1 مليار دولار، يُعرف أيضًا بحالة يونيكورن، ومع ذلك، يمكن للشركات الخاصة ذات التقييمات المختلفة ذات الأسس القوية وإمكانات ربحية مثبتة أن تتأهل أيضًا للاكتتاب العام، اعتمادًا على المنافسة في السوق وقدرتها على تلبية متطلبات الإدراج.


طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة


فيما يلي الخطوات التي يجب على الشركة اتخاذها للاكتتاب العام عبر عملية الاكتتاب العام للمرة الأولى:


تتمثل الخطوة الأولى في عملية الاكتتاب العام في أن تختار الشركة المصدرة بنكًا استثماريًا لتقديم المشورة للشركة بشأن الاكتتاب العام وتقديم خدمات الاكتتاب، يتم اختيار البنك الاستثماري وفق

المعايير

التالية:


  1. سمعة

  2. جودة البحث

  3. خبرة الصناعة

  4. التوزيع ، أي إذا كان بإمكان البنك الاستثماري توفير الأوراق المالية المصدرة لمزيد من المستثمرين المؤسسين أو لمزيد من المستثمرين الأفراد.

  5. علاقة مسبقة مع البنك الاستثماري


  • العناية الواجبة والإيداعات


الاكتتاب هو العملية التي من خلالها يعمل البنك الاستثماري (الضامن) كوسيط بين الشركة المصدرة والجمهور المستثمر لمساعدة الشركة المصدرة على بيع مجموعتها الأولية من الأسهم، ترتيبات الاكتتاب التالية متاحة للشركة المصدرة:


  1. الالتزام

  2. اتفاقية تقديم أفضل الجهود

  3. اتفاقية إما كل شئ أو لا شئ

  4. المكتتبين


بعد الموافقة على الاكتتاب العام من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، يتم

تحديد

تاريخ السريان، في اليوم السابق لتاريخ السريان، تقرر الشركة المُصدرة والمتعهد سعر العرض (أي السعر الذي سيتم بيع الأسهم به من قبل الشركة المصدرة) والعدد الدقيق للأسهم المراد بيعها، يعد تحديد سعر العرض أمرًا مهمًا لأنه السعر الذي ترفع به الشركة المصدرة رأس المال لنفسها، تؤثر بعض العوامل على سعر الطرح.



  • الاستقرار


بعد طرح الإصدار في السوق، يتعين على المكتتب تقديم توصيات المحللين، وتحقيق الاستقرار بعد السوق، وإنشاء سوق للأسهم الصادرة، يقوم متعهد الاكتتاب بتنفيذ استقرار ما بعد السوق في حالة عدم توازن النظام عن طريق شراء الأسهم بسعر الطرح أو أقل منه.


لا يمكن تنفيذ أنشطة الاستقرار إلا لفترة

قصيرة

من الزمن – ومع ذلك، خلال هذه الفترة الزمنية، يتمتع الضامن بحرية التداول والتأثير على سعر الإصدار حيث يتم تعليق الحظر على التلاعب بالأسعار.



  • إنتقال


تبدأ المرحلة الأخيرة من عملية الاكتتاب العام، أي الانتقال إلى المنافسة في السوق، بعد 25 يومًا من الطرح العام الأولي، بمجرد انتهاء “فترة الهدوء” التي حددتها لجنة الأوراق المالية والبورصات. [1]


ماذا تستفيد الشركات من الاكتتاب


تتمثل الميزة الأساسية للطرح العام من خلال الاكتتاب العام في

القدرة على زيادة رأس المال بسرعة من خلال الوصول إلى عدد كبير من المستثمرين،

يمكن للشركة بعد ذلك استخدام هذا النقد لتعزيز الأعمال، سواء كان ذلك في شكل

بحث

أو بنية تحتية أو توسع.


بالإضافة إلى ذلك، من خلال إصدار الأسهم، يمكن للشركات الحديثة الأقل شهرة أن تولد الدعاية، وبالتالي زيادة فرص أعمالها، هناك أيضًا مكانة كونها مدرجة في إحدى البورصات الرئيسية التي يجب مراعاتها، وهو محفز لبعض الشركات التي تسير في طريق الاكتتاب العام، أخيرًا، يمكن أن تساعد الاكتتابات الأولية الشركات النامية في جذب مواهب جديدة من خلال تقديم امتيازات مثل خيارات الأسهم. [2]